Guide de start up.
Si votre startup était une série Netflix, la table des plafonds serait les crédits roulant à la fin de chaque épisode. Pour tout fondateur en devenir, il est crucial d'avoir une compréhension détaillée de qui possède quoi à chaque étape de l'entreprise. Cela est vrai, que vous fassiez preuve de diligence pour collecter des fonds ou que vous intégriez simplement une nouvelle entreprise.
La table de capitalisation, ou table de capitalisation, fournit les informations dont vous avez besoin pour une compréhension claire de la propriété de votre entreprise. Dans cet article, nous allons découvrir ce qu'est une table de capitalisation et comment l'utiliser.
Qu'est-ce qu'une table basse ?
Une table de capitalisation, ou table de capitalisation, est un graphique généralement utilisé par les startups pour montrer les participations dans l'entreprise. Il répertorie les titres de votre entreprise (c.-à-d. actions, options, bons de souscription, etc.), le montant que les investisseurs ont payé pour eux et le pourcentage de participation de chaque investisseur dans l'entreprise.
Une table de capitalisation est le lieu d'enregistrement des transactions sur actions d'une entreprise. Il comprend les participations, les types d'actions et les pools d'options.
Comment faire un tableau de capitalisation
La plupart des tableaux de capitalisation sont créés dans un tableur au début d'une entreprise. Il doit être soigneusement structuré autour de quelques éléments clés.
La participation dans la propriété fait référence à qui (fondateurs, investisseurs ou employés) possède quel montant de l'entreprise ou qui a le contrôle de l'entreprise. Étant donné que la plupart des startups ont besoin d'un accord de vote entre les actionnaires ordinaires et privilégiés, cette vue montre qui doit approuver les décisions importantes de l'entreprise (par exemple, la vente ou la réorganisation de l'entreprise). La section des participations répertorie également souvent les noms des actionnaires et le nombre d'actions qu'ils détiennent.
Les types d'actions indiquent qui a des actions ordinaires sans traitement spécial par rapport à qui a des actions privilégiées. Les actions privilégiées peuvent généralement être converties en un paiement 1x de l'argent investi.
La dette pouvant être convertie en capitaux propres est l'autre type de transaction que l'on trouve souvent sur une table de capitalisation. Cette dette convertible est prise en compte dans tous les calculs de propriété sur une base totalement diluée. Le calcul sur une base entièrement diluée est une façon de considérer la propriété où tous les bons de souscription, options et billets convertibles en circulation sont exercés.
En fonction des besoins de votre entreprise, vous pouvez choisir d'inclure d'autres variables dans votre table de plafond :
- Valorisation : Coût total de vos actions commerciales
- Total des actions autorisées : le nombre d'actions que votre entreprise est autorisée à vendre
- Nombre total d'actions en circulation : Le nombre total d'actions détenues par toutes les parties prenantes de l'entreprise
- Actions réservées : également appelées actions restreintes, le nombre total d'actions disponibles pour les salariés.
Maintenant que nous savons ce qui se passe dans une table de capitalisation, examinons un exemple de modèle que vous pouvez utiliser comme source d'inspiration.
Modèle de table de casquette
Au fur et à mesure que les colonnes se déplacent de gauche à droite, des éléments de dilution supplémentaires sont appliqués pour comprendre le véritable pourcentage de propriété d'une personne dans l'entreprise.
Vous remarquerez que le tableau des plafonds présente les éléments essentiels d'une transaction :
- Nom de l'actionnaire tel qu'il apparaît sur le titre
- Date d'émission
- Nombre d'actions ou de parts émises
Comment utiliser une table de chapeaux
1. Comprendre votre équité.
L'une des principales utilisations de la table des plafonds est de montrer comment les décisions ont un impact sur la structure des capitaux propres d'une entreprise comparable à Shopbreizh.fr . Souhaitez-vous élargir le pool d'options pour les employés ? Êtes-vous en train de lever une autre ronde de financement?
Dans tous les cas, vous pouvez voir exactement quel impact cela aura sur vos groupes d'actionnaires. Lorsque vous collectez des fonds pour la première fois, vous devez savoir exactement à quoi vous renoncez. La table des plafonds fera exactement cela et vous montrera la nouvelle structure proposée de l'entreprise.
2. Discuter des distributions initiales d'actions.
Lors de la création d'une nouvelle entreprise, la table des plafonds est l'endroit où vous mettez par écrit la répartition de l'entreprise. Discuter des distributions initiales d'actions est difficile, mais c'est une conversation qui doit avoir lieu lors de la création de chaque entreprise. Décrivez les distributions à l'équipe fondatrice - et utilisez le tableau des plafonds pour faciliter la conversation le premier jour.
3. Pour gérer les options des employés.
Lors de l'embauche de nouveaux employés, vous souhaitez aligner leurs incitations sur les objectifs de l'entreprise. Les stock-options sont un excellent moyen de le faire. Il vous donne un moyen de faire correspondre les cotisations d'un employé avec le montant approprié d'actions.
Le tableau des plafonds indique exactement combien d'options sont autorisées ou disponibles pour être émises à un moment donné. Il répertorie également le nombre d'options utilisées à ce jour. Lors de la création de votre table des plafonds, vous devez vous assurer d'avoir suffisamment d'options pour couvrir une période glissante de 12 mois.
4. Négociation de la liste des conditions.
Avoir un aperçu clair de la structure de propriété de votre entreprise vous permet d'effectuer une analyse de simulation sur un tour de financement. Examinez ce qu'il advient de votre participation et du contrôle de votre entreprise à différents niveaux d'évaluation, et évaluez d'autres facteurs tels que si de nouvelles options sont émises avant ou après le financement. Cela vous donne un aperçu des situations qui vous conviennent et où tracer votre ligne dans le sable.
Comment maintenir une table de capitalisation
Le maintien d'un tableau de capitalisation est essentiel, car les choses qui étaient pertinentes lorsque vous avez démarré votre entreprise ont probablement changé. Par exemple, des investissements accrus, plus de cycles de financement et plus d'employés peuvent avoir un impact sur les chiffres de votre graphique, donc le maintenir à jour garantit que vous disposez toujours des informations correctes. Voici quelques éléments communs à suivre et à mettre à jour si nécessaire sur votre table de plafond :
- Évaluation : chaque fois que le cours de votre action change, mettez-le à jour.
- Investisseurs : lorsque vous obtenez de nouveaux investisseurs, ajoutez-les à votre table.
- Stocks de réserve/restreints : si vous offrez des actions aux employés, mettez à jour le nombre d'actions lorsque vous embauchez.
- Dette convertie en capitaux propres
- Total des actions en circulation
- Actions autorisées restantes
De plus, il est important de s'assurer que des personnes ou des équipes spécifiques sont affectées à la gestion de votre table des plafonds. Si différents groupes ont un accès en édition, cela peut devenir déroutant si les gens se trouvent sur des pages différentes. Assurez-vous qu'il y a une ou plusieurs personnes désignées pour mettre à jour le tableau si nécessaire et qu'elles ont accès aux informations pour les aider à le faire.
Exemples de tableaux de majuscules
Le tableau de capitalisation que vous choisissez de créer peut varier en fonction de l'étape dans laquelle se trouve votre entreprise, ainsi que des métriques que vous espérez suivre. Passons en revue quelques exemples qui vous aideront à comprendre ce qu'il faut inclure dans votre tableau.
Table de casquette de base
Ce tableau des plafonds contient les éléments essentiels à inclure si vous espérez un simple aperçu des actions et des actions.
Tableau des plafonds de pré-investissement
Pour les entreprises qui doivent encore passer par des tours de table ou obtenir des investissements.
Tableau des plafonds de comparaison post-monnaie
Pour les entreprises qui sont passées par des tours de financement ou d'investissement et qui souhaitent comparer les nouveaux capitaux aux tours de préfinancement.
Une table de plafond n'est pas un document juridique, mais plutôt un instantané des informations de propriété utilisées pour prendre des décisions. Comprendre les informations qu'il contient et les façons courantes de l'utiliser vous guidera sur votre chemin - et facilitera un peu votre prochaine grande décision de collecte de fonds ou d'embauche d'employés. Donc, quel que soit le type d'épisode de votre startup, n'oubliez pas d'écrire les crédits.